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美团2017年股价:调整后亏29亿,“未来或无法保证盈利”

2020-06-29 14:04:10145 ℃

周一股市开盘前,美团点评在港交所网站公布IPO招股书,正式启动赴港上市之路。

根据招股书,美团2015年至2017年经调整EBITDA分别为净亏损59亿元、54亿元、29亿元。截至2017年12月,月活为2.89亿。

招股书还披露,美团点评过去三年的总收入分别为40亿元、130亿元、339亿元。

美团披露IPO数据:2017年调整后亏29亿,“未来或无法保证盈利”

招股书还显示,美团点评的毛利率呈现明显的逐年下降态势,过去三年分别为69.3%、45.7%、36%。公司提醒,“我们无法保证能够在未来保持历史增长率,”若增长率下降,可能影响投资者信心,继而影响普通股股价。

彭博周末援引知情人士称,美团点评此次IPO的目标募资金额为60亿美元,公司估值约为600亿美元。

“未来或将继续产生较大亏损,无法保证能获得盈利”

美团点评称,公司当前努力于扩大的客户群,满足客户需求并强化我们的网络,而非注重于变现。

美团点评称,未来可能会继续产生较大亏损,他们将亏损归结为“主要来自于可转换可赎回优先股公允价值的重大变动及我们推广品牌及服务产生的销售及营销开支。”这与稍早于港股上市的小米、美图等公司一样。

该公司称,在排除以上相关的特殊会计处理后,“经调整亏损净额”更具有价值。

招股书称,公司在2018年4月收购的摩拜单车自成立以来已产生亏损,“我们无法保证摩拜或我们的整体业务在未来能获得盈利。我们的盈利能力很大程度上取决于我们增加交易用户的数目及参与度、增加活跃商家的数目及加强变现、管理我们不同服务产品组合毛利以及利用我们的经营杠杆节约成本的能力。随着我们在激烈的竞争环境中继续发展我们的业务,我们计划在可预见的未来大力投资扩大我们的消费者及商家基础,以及技术创新及研发能力以支持此类扩张。因此,我们未来可能会继续录得亏损。”

此外,“宏观经济、监管环境及竞争态势的任何变化,以及我们无法及时有效应对该等变化亦可能导致我们未来产生损失,亦会继续投资可能不会在短期内为我们带来经济利益的新服务及产品”。

美团点评还表示,倘若扩展新业务不成功,公司业务、前景及增长动力可能会受到重大不利影响。“我们有成功拓展并成为引领新服务品类的往绩,例如实时配送及到店餐饮、酒店及旅游服务。然而,我们无法保证该增长动力未来能够保持。例如,我们最近进入的网约车、共享单车及零售食品杂货店市场。”

不过,美团点评的现金储备相对稳健。招股书显示,截至2017年12月31日,美团现金及现金等价物及短期投资共计452亿元。过去三年该公司经营活动所用现金净额分别为人民币40亿元、19亿元及3亿元。

美团点评提醒,如果现金需求无法被满足,则可能寻求出售额外股权或债务证券或获得信贷融资,这会相应导致现有股东股权被摊薄、债务增加、营运及融资受到制约。

同股不同权架构

美团点评称,公司将设置一套不同投票架构,即同股不同权架构,将分为A类股和B类股。A类股持有人每股可投10票,B类股每股可投1票。“仅与极少数保留事项有关的决议案投票除外,在此情况下,每股股份拥有一票投票权。”

美团创始人兼CEO、控股股东王兴持有5.73亿股A类股,联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均持有1.26亿股A类股,执行董事兼高级副总裁王慧文持有3640万股A类股。

就在一周前,天眼查数据显示,美团点评出现重大人事变动,其运营主体(北京三快在线科技有限公司)发生法定代表人变更,由美团的创始人王兴变更为美团的联合创始人兼CTO穆荣均,王兴退出该公司执行董事和总经理职位,担任监事;穆荣均退出监事,接任该公司执行董事和经理。

美团披露IPO数据:2017年调整后亏29亿,“未来或无法保证盈利”

对于这种架构,美团解释称,尽管不同投票权受益人并不拥有公司股本的大部分经济利益,但其可对公司行使投票控制权,这能使他们实施长期策略,其远见与领导能使公司长期受益。同时公司提醒,不同投票权架构存在潜在风险,特别是不同投票权受益人的利益未必与股东整体利益一致。

招股书信息显示,此次美团点评赴港上市事宜的联席保荐人为高盛、摩根士丹利与美银美林,华兴资本为独家财务顾问。

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